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第三章 利息和利率
● 知識(shí)點(diǎn)歸納
☆識(shí)記(1-11)
1.貨幣的時(shí)間價(jià)值：是指同等金額的貨幣其現(xiàn)在的價(jià)值要大于其未來(lái)的價(jià)值
2.終值：因?yàn)樨泿啪哂袝r(shí)間價(jià)值，因此，任何一筆貨幣資金無(wú)論其將來(lái)會(huì)被怎樣運(yùn)用，都可以按一定的利率水平計(jì)算其在未來(lái)一定時(shí)點(diǎn)上的金額，這個(gè)金額通常被稱(chēng)作終值，也即本利和。
3.現(xiàn)值：與終值相對(duì)應(yīng)，這筆貨幣資金的本金額被稱(chēng)為現(xiàn)值，即未來(lái)本利和的現(xiàn)在價(jià)值。
4.基準(zhǔn)利率：是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。
5.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率：是指這種利率僅反映貨幣的時(shí)間價(jià)值，即僅反映市場(chǎng)中貨幣資金的供求關(guān)系，不包含對(duì)任何風(fēng)險(xiǎn)因素的補(bǔ)償。
6.實(shí)際利率：是指在物價(jià)不變從而貨幣的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力不變條件下的利率。名義利率則包含了通貨膨脹因素。名義利率等于實(shí)際利率加物價(jià)水平變動(dòng)率。90
7.固定利率：是指在整個(gè)借貸期限內(nèi)不隨市場(chǎng)上貨幣資金供求狀況的變化而相應(yīng)調(diào)整的利率。
8.浮動(dòng)利率：是指在借貸期內(nèi)會(huì)根據(jù)市場(chǎng)上貨幣資金供求狀況而定期進(jìn)行調(diào)整的利率
9.行業(yè)利率：由非政府部門(mén)的民間金融組織、如銀行公會(huì)等，為了維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)所確定的利率。
10.市場(chǎng)利率：有貨幣供求關(guān)系直接決定并由借貸雙方自由議定的利率。
11.官定利率：是指由有金融管理部門(mén)或中央銀行確定的利率。90
☆☆領(lǐng)會(huì)(12-21)
12.利息的計(jì)量
(1).單利法 單利計(jì)息是指只按本金計(jì)算利息，而不將已取得的利息額加入本金再計(jì)算利息。 其計(jì)算公式為：C=P×r×n
其中，C表示利息，P表示本金，r表示利率，n表示年限。例：銀行向借款人發(fā)放一筆10000元的貸款，約期3年后償還，若年利率為5%，單利計(jì)息，則到期后借款人要向銀行支付的利息為： C=P×r×n=10000×5%×3=1500(元)
(2.)復(fù)利法 復(fù)利計(jì)息與單利計(jì)息相對(duì)應(yīng)，它要將上一期按本金計(jì)算出來(lái)的利息額并入本金，再一并計(jì)算利息。 其計(jì)算公式為：C=P[(1+ r)n]
例：銀行向借款人發(fā)放一筆10000元的貸款，約期3年后償還，若年利率為5%，復(fù)利計(jì)息，則到期后借款人要向銀行支付的利息為：
C=P[(1+ r)n]
=10000×[(1+5%)3]
=10000×0.157625
=1576.25(元)
15.利率在微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作用
(1).利率的變動(dòng)影響個(gè)人收入在消費(fèi)和儲(chǔ)蓄之間的分配
(2).利率的變動(dòng)影響金融資產(chǎn)的價(jià)格，進(jìn)而會(huì)影響人們對(duì)金融資產(chǎn)的選擇。
(3).利率的變動(dòng)影響企業(yè)投資決策和經(jīng)營(yíng)管理
16.利率在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控中的作用
利率在宏觀調(diào)控中發(fā)揮著重要的作用，在不同的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行條件下，政府可以通過(guò)政策調(diào)整利率，充分發(fā)揮利率的調(diào)控作用，實(shí)現(xiàn)政策調(diào)控目標(biāo)。
17.利率發(fā)揮作用的條件
(1)，微觀經(jīng)濟(jì)主體對(duì)利率的變動(dòng)比較敏感。
(2)，由市場(chǎng)上資金供求的狀況決定利率水平的升降。
(3)，建立一個(gè)合理、聯(lián)動(dòng)的利率結(jié)構(gòu)體系。
19.利息為什么成為收益的一般形態(tài)?利息成為收益的一般形態(tài)有什么作用?作為貨幣時(shí)間價(jià)值的外在表現(xiàn)形式，利息通常被人們看作是收益的一般形態(tài)——利息是貨幣資金所有者理所當(dāng)然的收入。與此相對(duì)應(yīng)，生產(chǎn)者總是把自己經(jīng)營(yíng)所得的利潤(rùn)分為利息與企業(yè)主收入兩部分，似乎只有扣除利息所余下的利潤(rùn)才是經(jīng)營(yíng)所得。于是利息就成為一個(gè)尺度，用來(lái)衡量投資收益的高低，如果投資回報(bào)率低于利息率則根本不要投資。2利息成為收益的一般形態(tài)可以將任何有收益的事物通過(guò)收益與利率的對(duì)比倒算出該事物相當(dāng)于多大的資本金額，這便是收益的資本化。
☆☆☆應(yīng)用(22-23)
22.在我國(guó)目前的利率體系中，哪些屬于市場(chǎng)利率?哪些屬于官定利率
答：市場(chǎng)利率包括國(guó)債利率、同業(yè)拆放利率等，在西方國(guó)家通常是中央銀行的再貼現(xiàn)利率。在我國(guó)目前利率還沒(méi)有完全市場(chǎng)化的情況下，主要是中國(guó)人民銀行規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)的存貸款利率和對(duì)各金融機(jī)構(gòu)的貸款利率。
23.我國(guó)為什么要實(shí)行利率市場(chǎng)化以及改革思想：為了強(qiáng)化利率的調(diào)控作用，提升資金的配置效率。我國(guó)利率體系4個(gè)層次：中央銀行基準(zhǔn)利率;銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率;商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的存貸利率。未來(lái)發(fā)展目標(biāo)：是要形成一套以中央銀行基準(zhǔn)利率為核心的中央銀行可以有效控制的多層次的有彈性的能夠充分反映市場(chǎng)資金供求的利率體系。
我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的基本設(shè)想：建立以市場(chǎng)資金供求為基礎(chǔ)，以中央銀行基準(zhǔn)利率調(diào)控為核心，由市場(chǎng)資金供求決定各種利率水平的市場(chǎng)利率體系和市場(chǎng)利率管理體系。95
◆ 近年真題示例
單選題
1.目前我國(guó)商業(yè)銀行的儲(chǔ)蓄存款利率屬于(C.官定利率 )
2.在多種利率并存的條件下起決定作用的利率是( A.基準(zhǔn)利率 )
3.按是否含通貨膨脹因素可將利率分為(A.名義利率與實(shí)際利率 )
計(jì)算題
4.企業(yè)擬向銀行申請(qǐng)期限為2年的貸款3000萬(wàn)元。A銀行給出的2年期貸款年利率為6% ，按單利計(jì)息;B銀行給出的2年期的貸款年利率為5.7% ，按年復(fù)利計(jì)息。在其它貸款條件相同的情況下，該企業(yè)應(yīng)向哪家銀行貸款?(10年4月)
答案 ：?jiǎn)卫?jì)息的利息： P×r×n
復(fù)利計(jì)息的本利和：C=P(1+ r)n 利息：P(1+ r)n-P
A銀行利息=3000×6%×2=360元
B銀行的利息=3000×(1+5.7%)2-3000=351.747元
因此，應(yīng)該向B銀行貸款。
5. 2006年某國(guó)家一年期定期存款的利率水平為3.5%，當(dāng)年該國(guó)的消費(fèi)物價(jià)指數(shù)為102.8(上年=100)，試計(jì)算該國(guó)存款者的實(shí)際收益率。(11年4月)
答案 ：(1)物價(jià)上漲率=102.8%-100%=2.8%
(2)實(shí)際收益率=利率水平-物價(jià)上漲率=3.5%-2.8%=0.7%
6. 2007年1月1日，某人在中國(guó)工商銀行存入一年期定期存款5萬(wàn)元，若一年期定期存款年利率為2.78%，單利計(jì)息，請(qǐng)計(jì)算利息所得稅為5%時(shí)，此人存滿(mǎn)一年的實(shí)得利息額。若2007年通貨膨脹率為4.6%，不考慮利息稅，請(qǐng)計(jì)算此人此筆存款的實(shí)際收益率。(10年7月)
答案 ：稅后單利計(jì)息的利息收入：P×r×n×(1-t)
=50000×2.78%×1×(1-5%)
= 1320.5
稅后利息率 =1320.5/50000=2.64%
實(shí)際收益率 =2.64%-4.6%=-1.96%
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